Historiquement, les pièces d'or étaient largement utilisées comme monnaie ; lorsque le papier-monnaie a été introduit, il s'agissait typiquement d'un reçu échangeable contre des pièces d'or ou des lingots. Dans un système monétaire connu sous le nom d'étalon-or, un certain poids d'or recevait le nom d'une unité de monnaie. Pendant une longue période, le gouvernement des États-Unis a fixé la valeur du dollar américain de sorte qu'une once troy équivalait à 20,67 $ (0,665 $ par gramme), mais en 1934, le dollar a été dévalué à 35,00 $ par once troy (0,889 $/g). En 1961, il devenait difficile de maintenir ce prix, et un groupe de banques américaines et européennes a convenu de manipuler le marché pour prévenir une dévaluation supplémentaire de la devise face à une demande accrue d'or. Le 17 mars 1968, les circonstances économiques ont provoqué l'effondrement du pool d'or, et un système de tarification à deux niveaux a été établi, selon lequel l'or était encore utilisé pour régler les comptes internationaux au prix ancien de 35,00 $ par once troy (1,13 $/g), mais le prix de l'or sur le marché privé était autorisé à fluctuer ; ce système de tarification à deux niveaux a été abandonné en 1975 lorsque le prix de l'or a été laissé pour trouver son niveau de marché libre. Les banques centrales détiennent encore des réserves d'or historiques en tant que réserve de valeur, bien que le niveau ait généralement diminué. Le plus grand dépôt d'or au monde est celui de la Réserve Fédérale des États-Unis à New York, qui détient environ 3 % de l'or connu et comptabilisé aujourd'hui, tout comme la Dépositoire d'Or des États-Unis à Fort Knox. En 2005, le Conseil Mondial de l'Or a estimé l'offre mondiale totale d'or à 3 859 tonnes et la demande à 3 754 tonnes, donnant un excédent de 105 tonnes. Après le choc Nixon du 15 août 1971, le prix a commencé à augmenter fortement, et entre 1968 et 2000, le prix de l'or a varié considérablement, allant d'un sommet de 850 $ par once troy (27,33 $/g) le 21 janvier 1980, à un creux de 252,90 $ par once troy (8,13 $/g) le 21 juin 1999 (London Gold Fixing). Les prix ont augmenté rapidement à partir de 2001, mais le sommet de 1980 n'a été dépassé que le 3 janvier 2008, lorsqu'un nouveau maximum de 865,35 $ par once troy a été établi. Un autre record a été établi le 17 mars 2008, à 1023,50 $ par once troy (32,91 $/g). À la fin de 2009, les marchés de l'or ont connu un regain de dynamisme en raison d'une demande accrue et d'un dollar américain affaibli. Le 2 décembre 2009, l'or a atteint un nouveau sommet en clôturant à 1 217,23 $. L'or a encore augmenté atteignant de nouveaux sommets en mai 2010 après que la crise de la dette de l'Union Européenne a poussé à de nouveaux achats d'or en tant qu'actif refuge. Le 1er mars 2011, l'or a atteint un nouveau sommet historique de 1 432,57 $, en raison des préoccupations des investisseurs concernant les troubles persistants en Afrique du Nord ainsi qu'au Moyen-Orient. D'avril 2001 à août 2011, les prix spot de l'or ont plus que quintuplé en valeur par rapport au dollar américain, atteignant un nouveau sommet historique de 1 913,50 $ le 23 août 2011, incitant à spéculer que le long marché baissier séculaire avait pris fin et qu'un marché haussier était revenu. Toutefois, le prix a ensuite commencé une lente baisse vers 1 200 $ par once troy à la fin de 2014 et 2015. En août 2020, le prix de l'or a augmenté à 2 060 $ US par once après une croissance complexe de 59 % d'août 2018 à octobre 2020, une période au cours de laquelle il a dépassé le rendement total du Nasdaq de 54 %.