Storicamente, la moneta d'oro è stata ampiamente utilizzata come valuta; quando venne introdotta la cartamoneta, essa era generalmente una ricevuta riscattabile in monete d'oro o lingotti. In un sistema monetario noto come il gold standard, un certo peso di oro riceveva il nome di un'unità di valuta. Per un lungo periodo, il governo degli Stati Uniti fissò il valore del dollaro statunitense in modo che un'oncia troy equivalesse a 20,67 dollari (0,665 dollari per grammo), ma nel 1934 il dollaro fu svalutato a 35,00 dollari per oncia troy (0,889 dollari/g). Nel 1961, mantenere questo prezzo diventava difficile, e un pool di banche statunitensi ed europee concordò di manipolare il mercato per evitare ulteriori svalutazioni del dollaro contro l'aumentata domanda di oro. Il 17 marzo 1968, le circostanze economiche causarono il crollo del pool dell'oro e fu stabilito un sistema di doppia quotazione con cui l'oro veniva ancora utilizzato per regolare i conti internazionali al vecchio prezzo di 35,00 dollari per oncia troy (1,13 dollari/g), ma il prezzo dell'oro sul mercato privato era permesso di fluttuare; questo sistema a doppio livello fu abbandonato nel 1975 quando il prezzo dell'oro fu lasciato al libero mercato. Le banche centrali continuano a detenere riserve d'oro storiche come riserva di valore, sebbene il livello sia generalmente in calo. Il più grande deposito d'oro del mondo è quello della U.S. Federal Reserve Bank di New York, che detiene circa il 3% dell'oro noto esistente e contabilizzato oggi, così come il Deposito di Lingotti degli Stati Uniti a Fort Knox. Nel 2005 il World Gold Council stimò l'offerta globale totale di oro a 3.859 tonnellate e la domanda a 3.754 tonnellate, dando un surplus di 105 tonnellate. Dopo lo shock Nixon del 15 agosto 1971, il prezzo iniziò ad aumentare notevolmente, e tra il 1968 e il 2000 il prezzo dell'oro variava ampiamente, da un massimo di 850 dollari per oncia troy (27,33 dollari/g) il 21 gennaio 1980, a un minimo di 252,90 dollari per oncia troy (8,13 dollari/g) il 21 giugno 1999 (London Gold Fixing). I prezzi aumentarono rapidamente dal 2001, ma il massimo del 1980 non fu superato fino al 3 gennaio 2008, quando fu stabilito un nuovo massimo di 865,35 dollari per oncia troy. Un altro prezzo record fu stabilito il 17 marzo 2008, a 1.023,50 dollari per oncia troy (32,91 dollari/g). Alla fine del 2009, i mercati dell'oro sperimentarono un rinnovato slancio verso l'alto a causa dell'aumentata domanda e di un dollaro statunitense in indebolimento. Il 2 dicembre 2009, l'oro raggiunse un nuovo massimo chiudendo a 1.217,23 dollari. L'oro ulteriormente salì raggiungendo nuovi massimi nel maggio 2010 dopo che la crisi del debito dell'Unione Europea spinse ulteriori acquisti di oro come bene rifugio. Il 1 marzo 2011, l'oro registrò un nuovo massimo storico di 1.432,57 dollari, a causa delle preoccupazioni degli investitori riguardo alle continue tensioni in Nord Africa e in Medio Oriente. Da aprile 2001 ad agosto 2011, i prezzi spot dell'oro più che quadruplicarono in valore rispetto al dollaro statunitense, raggiungendo un nuovo massimo storico di 1.913,50 dollari il 23 agosto 2011, suscitando speculazioni sul fatto che il lungo mercato orso secolare fosse terminato e fosse tornato un mercato toro. Tuttavia, il prezzo iniziò poi un lento calo verso i 1.200 dollari per oncia troy alla fine del 2014 e nel 2015. Nell'agosto 2020, il prezzo dell'oro aumentò fino a 2.060 dollari per oncia dopo una crescita complessiva del 59% da agosto 2018 a ottobre 2020, un periodo durante il quale superò il rendimento totale del Nasdaq del 54%.