As belíssimas cores da hematita Arco-íris, também conhecida como "Hematita do Arco-Íris", são provocadas por uma fina camada de alumínio e fosfato. Esta pedra pode ser encontrada principalmente em Minas Gerais, no Brasil, mas também nos Estados Unidos, no México e na Itália. Por serem muito procuradas, algumas peças de hematita Arco-íris feitas artificialmente também podem ser encontradas no mercado.