Historisch gezien werd goudmunt vaak gebruikt als valuta; toen papiergeld werd geïntroduceerd, was het meestal een ontvangstbewijs inwisselbaar voor gouden munt of bullion. In een monetair systeem dat bekend staat als de gouden standaard, kreeg een bepaald gewicht aan goud de naam van een munteenheid. Lange tijd stelde de Amerikaanse overheid de waarde van de Amerikaanse dollar zo in dat één troy ounce gelijk was aan $20,67 ($0,665 per gram), maar in 1934 werd de dollar gedevalueerd tot $35,00 per troy ounce ($0,889/g). Door 1961 werd het moeilijk om deze prijs te handhaven, en een pool van Amerikaanse en Europese banken kwamen overeen om de markt te manipuleren om verdere valutadevaluatie tegen verhoogde goudvraag te voorkomen. Op 17 maart 1968 veroorzaakten economische omstandigheden de ineenstorting van de goudpool, en er werd een tweelagensprijsregeling ingevoerd waarbij goud nog steeds werd gebruikt om internationale rekeningen te vereffenen tegen de oude $35,00 per troy ounce ($1,13/g), maar de prijs van goud op de privémarkt mocht fluctueren; dit tweelagensprijssysteem werd in 1975 verlaten toen de goudprijs zijn vrije-marktniveau mocht bereiken. Centrale banken houden nog steeds historische goudreserves aan als waardeopslag, hoewel het niveau over het algemeen afneemt. Het grootste gouddepot ter wereld is dat van de Amerikaanse Federal Reserve Bank in New York, dat ongeveer 3% van het bekende en vandaag verantwoorde goud bezit, evenals de vergelijkbaar beladen Amerikaanse Bullion Depository in Fort Knox. In 2005 schatte de World Gold Council de totale wereldwijde goudvoorraad op 3.859 ton en de vraag op 3.754 ton, wat een overschot van 105 ton opleverde. Na de Nixon-schok van 15 augustus 1971 begon de prijs sterk te stijgen, en tussen 1968 en 2000 varieerde de goudprijs sterk, van een hoogtepunt van $850 per troy ounce ($27,33/g) op 21 januari 1980, tot een dieptepunt van $252,90 per troy ounce ($8,13/g) op 21 juni 1999 (London Gold Fixing). Prijzen stegen snel vanaf 2001, maar het hoogtepunt van 1980 werd pas overschreden op 3 januari 2008, toen een nieuw maximum van $865,35 per troy ounce werd bereikt. Een andere recordprijs werd gevestigd op 17 maart 2008, op $1023,50 per troy ounce ($32,91/g). Eind 2009 beleefden de goudmarkten een hernieuwde opwaartse beweging vanwege verhoogde vraag en een verzwakkende Amerikaanse dollar. Op 2 december 2009 bereikte goud een nieuw hoogtepunt met een slotkoers van $1.217,23. Goud steeg verder naar nieuwe hoogten in mei 2010 nadat de schuldencrisis van de Europese Unie verdere aankoop van goud als veilige activa aanmoedigde. Op 1 maart 2011 bereikte goud een nieuw record van $1432,57, gebaseerd op zorgen van investeerders over aanhoudende onrust in Noord-Afrika en het Midden-Oosten. Van april 2001 tot augustus 2011 meer dan vervijfvoudigden de spotprijzen van goud in waarde ten opzichte van de Amerikaanse dollar, en bereikten op 23 augustus 2011 een nieuw record van $1.913,50, wat speculatie veroorzaakte dat de lange seculiere berenmarkt was geëindigd en een stierenmarkt was teruggekeerd. Vervolgens begon de prijs langzaam te dalen richting $1200 per troy ounce eind 2014 en 2015. In augustus 2020 steeg de goudprijs naar US$2060 per ounce na een complexe groei van 59% van augustus 2018 tot oktober 2020, een periode waarin het het Nasdaq-totaalrendement van 54% overtrof.